造富神話：馮小剛憑一個“空殼公司”兩個月賺了10個億
最近一段時間，馮小剛導演可謂是春風得意，在斬獲金馬獎最佳男主角之后，昨天更直言：“我名也得了，利也得了，我天天花不完這個錢，我干嗎當錢的奴隸，我就拍點自己喜歡的，不管你們喜歡不喜歡”。
馮導說這樣的話是有底氣的——他的錢真的花不完。
近日，華誼兄弟發布公告，宣布以15億的估值現金收購浙江東陽美拉傳媒有限公司(東陽美拉)70%股份。這家在兩個月前成立的公司，由馮小剛99%持股，注冊資本僅為500萬，什么都還沒有干，就獲得300倍的溢價，完成10.5億元的兌現。
你可能很難想象，如此的造富神話，華誼兄弟已經寫到第三次了……
馮小剛兩個月賺了10個億
近日，華誼兄弟(300027)發布公告稱，華誼兄弟擬以10.5億元的股權轉讓價款，收購浙江東陽美拉傳媒有限公司(東陽美拉)的股東馮小剛和陸國強合計持有的目標公司70%的股權，該公司估值15億。轉讓完成后，華誼兄弟將持有東陽美拉70%股權，馮小剛持有剩余的30%。
在收購前，東陽美拉的股權結構為：馮小剛持有99%的股權，陸國強持有1%的股權。主營業務是影視劇項目的投資、制作，影視劇本創作、策劃、交易等。
目前已經儲備和開發的項目包括電影《手機2》、電影《念念不忘》、電影《非誠勿擾3》、電影《麗人行》、電視劇《12封告白信》以及綜藝節目等。
不過，細看東陽美拉未經審計的財務數據會發現，該公司目前仍是負資產狀態。公告顯示，東陽美拉截至2015年11月19日的資產總額為1.36萬元，負債總額1.91萬元，所有者權益為-5500萬元。
此外，公開資料顯示，東陽美拉成立于2015年9月2日，注冊資本為500萬元。其中，馮小剛出資350萬，持有東陽美拉99%的股權。這也意味著，馮小剛2個多月前花500萬注冊的公司，轉手賣給華誼兄弟就是15億元。
馮導志得意滿
在今年10月22日，有一次幾乎完全一樣的交易動作：華誼兄弟以7.56億元、近百倍的溢價，收購東陽浩瀚70%股份——當時這家公司僅成立1天，公司的股東是李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳和陳赫。
在2013年9月3日，華誼兄弟以2.44億并購張國立的空殼公司常升影視，這個價格比華誼兄弟2012年全年的凈利潤還要高。當時，“35倍溢價”、“利益關聯”、“套現”的質疑聲不絕于耳，與今天如出一轍。
洗錢？其實只是為了留人的無奈之舉
一般而言，從關聯方手中收購空殼公司是個忌諱，很容易被市場當成”利益輸送"而惹上非議。不少小股東直斥：華誼出手過于大方，有為影視明星“洗錢”的嫌疑。
但市場不這么想。本次收購后，華誼兄弟的股票保持平穩;在10月的收購后，華誼兄弟更一度上漲9.85%，接近漲停，并以8.39%的漲幅收盤。
資本究竟看到了什么，才會如此力撐華誼這種“看似不靠譜”的行為呢？
在此援引華誼兄弟董事長王中軍的話：
娛樂產業競爭的本質在于注意力的競爭，而明星是獲取用戶注意力且聚合各種生產資源的最佳橋梁。全行業都清楚地了解，明星是IP創造和挖掘最不可或缺的首要資源。
我認為娛樂產業已全民進入明星驅動IP的時代，華誼兄弟圍繞明星IP制作、流轉和價值最大化的布局也已經得到了市場印證。
說白了，華誼兄弟的這兩次投資，就是為了加強對圈內“人資源”的把控。2013年1月，華誼兄弟曾遭遇“華語第一監制”導演陳國富等人的離職，這個事件被外界稱為華誼“失去一個金飯碗”，股價應聲下跌。
大家可能記得在過去幾年，華誼兄弟曾把手中股票大量轉給明星們，造就了一批億萬富翁明星，現在入股明星公司，也是出于同樣的目的。
只是隨著王中軍的股票不斷稀釋，選擇購買明星公司進而實現間接把握人脈的形式，成了現實條件下的無奈之舉。
這10.5億賺的回來么？
既然以收攏人脈為目的，在華誼兄弟這兩次收購背后，都存在一條幾乎一模一樣的“對賭協議”，以實現對圈內大佬的綁定。
以華誼兄弟收購東陽美拉為例：
馮小剛需要承諾東陽美拉2016年度的業績目標為經審計的稅后凈利潤不低于人民幣1億元，而且自2017年度起至2020年12月31日止，每個年度的業績目標為在上一年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%。
若未能完成該目標，馮小剛將以現金補足差額。
“華誼兄弟+馮小剛”的金字招牌，在過往就是”票房大賣”的代名詞，自1998年的《沒完沒了》開始，華誼和馮小剛合作電影12部，累計票房收入32億元以上，多部電影創下了當時的國內票房最高紀錄。
馮導曾經是“票房機器”
有媒體曾經統計：在這12部影片中，華誼兄弟僅票房分成就賺到12.8億元，廣告和衍生產品收入還未計入其中。
在華誼兄弟2009年上市時的《招股說明書》中寫明，僅《集結號》和《非誠勿擾》兩部影片，就占據華誼兄弟電影業務收入的40%和總營業收入的18%，影響力驚人。
雖然近年來，馮小剛產量下降，在票房上號召力不如往昔，被徐崢、寧浩等新一代導演超越，眼睜睜望著他們先后跨入“十億俱樂部”，稱霸新一代的票房王。但在資本的眼里，如果套上IP概念，縱橫娛樂圈近20年的馮小剛依然是當之無愧的搖錢樹。
名氣如何兌現？我們看看華誼兄弟總裁王中磊怎么說：
在華誼內部，一個具備IP化能力的明星能夠創造的價值不僅僅體現在賬面上，還能夠激活各業務。
比如：為尚不具備IP價值的資源，包括導演、編劇、劇本、游戲等，以及輸出到外部為合作品牌、企業或平臺賦能。
有人指出，假設馮小剛消極怠工，5年內創造0利潤，也只需要補償6.75億元，華誼將虧損近4個億。
但是，就算真的虧掉這賬面的4億，又有什么所謂呢？無論如何，他們拿到了獨一無二的超級IP——馮小剛啊!
(資料及圖片來源：上海證券報、時代周報、北京晨報、公開資料)