點融網運營一年半，投資者開始認真審視這家頂著耀眼光環的P2P平臺。
根據網貸風險評估機構“貸出去”的數據顯示，從今年4月開始，點融網的滿標時間增長。8月18日到8月24日平均滿標時間超過3分鐘，而在今年4月份之前，點融網的借款標的是呈“秒搶”狀態。此外，點融網新借款數量呈拋物線形態，業務量在快速增長之后開始出現走低表現。
對此，點融網公關總監劉牧洋表示：“點融網并沒有提供數據給第三方平臺機構，這些數據都是從我們網站上抓取的，無法真實反映點融網的運營情況。點融網2013年業務量為1億元，2014年至今已達到近4億元。”
貸出去CEO王守彥表示，“衡量P2P平臺發展情況的兩個重要指標，即借款標的放出后的滿標時間和新投資人的數量增長情況。如果新投資人減少同時滿標時間增加，平臺的業務發展可能將面臨停滯。”
2013年3月正式上線的點融網，在成立之初就與國內大多數的P2P平臺模式不同：具有Lending Club血統，不賺利差賺手續費，帶有條件的本金保障制度，鼓勵客戶分散投資，以技術手段進行風險控制等。但是，點融網的模式在被風投看好的同時也遭遇到投資人質疑，有條件的本金保障制度下，如何保障壞賬風險?投資人投資能力有限時，在點融網的投資收益走低，如何保證客戶黏性進行規模擴張?
超前模式遭遇投資人撤離
點融網CEO郭宇航告訴本報記者，目前點融網貸款總額接近4億元，在同期成立的P2P平臺中，規模增長并不算快。郭宇航告訴記者，“7月份點融網成交量在6000萬到7000萬元之間，8月份當月截止到26日，成交量在5000萬元左右。”
而根據“貸出去”平臺監測到的滿標時間計算，點融網業務量呈現負增長。對此，貸出去分析認為主要原因是點融網的賠付規則造成的。
點融網的賠付規則是投資人都享有本金保障，但要求在點融網成功分散投資30筆以上，且單筆投資不超過此筆借款金額的5%;當壞賬金額大于累計凈收益金額，才會賠付差額部分，這里的壞賬和累計收益是指所有標的總和，而不是單筆標的。
郭宇航說，“中國現在的保本保息是不合法的，未來也不會被監管層允許。我們只能通過看似嚴苛的本金保障制度，去引導投資人進行資金的分散，從而分散風險。”
在王守彥看來，由于我國征信體系并不完善，抵押借款人違約風險很低，信用貸違約率很高，如果平臺上出現一兩筆逾期，這樣的賠付規則會造成投資人整體收益為零，進而影響投資人對平臺的信心。
根據“貸出去”平臺投資人分享，平均在點融網上投資22筆，違約4筆，逾期率達到18.2%。
郭宇航表示，目前點融網按照逾期90天以上計算壞賬率在2.4%左右，未來壞賬率可承受范圍在3%~5%。同時，郭宇航也表示，點融網一直引導投資者進行分散投資，如果投資項目數量有限，可能會出現投資22筆違約4筆這樣的情況，但是如果投資2000筆，就會只有40筆違約。
根據第三方機構不完全統計，點融網投資者半數以上不能實現超過30筆以上分散投資。
點融網成立之初，吸引了大量投資人，整體投資人數和業務量快速攀升。但是由于賠付規則而導致投資人的投資體驗不佳(必須投30筆以上才賠付)以及收益低等問題，不少投資人開始選擇撤離。而點融網的規則是最為投資人所詬病的一點，并因此影響到了新投資人的進入。項目方在點融網籌款越發困難，于是投資人減少的同時引起了借款人減少，最終引起點融網整體業務量的萎縮。
面對這一現象，郭宇航坦率表示，“開始我們從點融網的投資理念方面與投資人溝通，投資人都表示接受此模式，但是在運營一年以后我們發現，投資人從理念上是接受我們的大數法則，但是當投資人賬戶上出現壞賬后，投資人的心態發生了變化。”
“如果只有20%的投資人發生變化，我們會堅持既有模式，因為有80%的穩定投資者堅持，那么20%的自然流失淘汰也在我們可以接受的范圍。但是，當有80%的投資人心態發生變化，不接受賬戶中發生壞賬時，我們就必須要進行修正了。”郭宇航說道。
2014年7月17日，點融網上線團團賺項目，希望通過此項目引導投資人分散投資。“點融網在此前做的投資者教育嘗試可能有些超前，暫時還是要回歸投資人普遍能接受的方式，我們在試圖找到堅持模式根本和兼顧投資人體驗的平衡點。”郭宇航表示。
被迫改良模式
點融網之所以上線團團賺，就是試圖通過此方式呈現大數法則，替投資者分散投資，進而通過此模式贏回投資者對平臺的好感度。
“絕大多數投資人不喜歡P2P投資的不確定性，鑒于此前投資者不滿意投資能力強可以獲得高收益，投資能力弱只有低收益甚至沒有收益，所以我們通過團團賺幫助客戶分散投資，給予客戶7%、9%、12%的穩定收益預期。”郭宇航介紹。
目前團團賺產品對投資者進行分層，新手投資者投資起點500元，上限為1萬元，投資團團賺獲得年化7%的收益率，而最高級VIP團，投資起點為30萬元，獲得年化12%收益。
由于民間征信系統不完善，點融網此前高壞賬率和有條件的賠償規則被投資者詬病。對此，點融網也在團團賺中改良了本金賠償制度。“根據交易量的一定比例，在團團賺中把超過預期投資收益的部分作為風險備付金用于償付壞賬。”郭宇航表示。
點融網對新進投標客戶進行分流，此前從未在點融平臺進行投資的賬戶無法投資散標，全部引導到團團賺頁面。同時也對原有客戶投資散標做出限制。
郭宇航表示，目前每月新增幾百位客戶，有一定比例客戶可以轉化為點融網的有效客戶進行充值投資。
根據貸出去數據顯示，公開散標的成交量減少幅度較大，團團賺成為點融網目前主要業務成交平臺。
郭宇航表示今年業績希望達到8億到10億元規模，明年希望可以到30億到50億元的規模，達到這一規模后，點融網可以實現盈虧平衡或略有盈利。
“在P2P平臺中，非資金池模式有天生弊端，發展速度和發展規模會緩于資金池模式平臺，但是此模式可以確保監管靴子落地時無風險，長遠看符合發展。我們希望通過團團賺兼顧不做此原則和投資人使用體驗，修正超前理念帶來的問題。”郭宇航說道。